엔비디아 주가 10% 하락…지금이 매수 기회일까?

번스타인 "AI 투자 열기 지속…밸류에이션 역사적 저점"

ChatGPT가 생성한 이미지

 

최근 5영업일 동안 엔비디아 주가가 약 10% 하락하면서 투자자들의 관심이 집중되고 있다. 단기적인 조정이 이어지고 있지만, 일부 전문가들은 오히려 이번 하락을 매수 기회로 활용해야 한다고 주장하고 있다.

 

4일(현지시간) CNBC에 따르면, 글로벌 투자은행 번스타인의 스테이시 라스곤 애널리스트는 엔비디아에 대한 투자의견을 ‘아웃퍼폼(outperform)’으로 유지하며 목표주가를 185달러로 제시했다. 그는 "현재 엔비디아의 밸류에이션은 투자자들에게 매력적인 매수 기회를 제공하고 있다"고 진단했다.

 

라스곤 애널리스트에 따르면, 엔비디아의 주가는 향후 12개월 예상 수익(NTM) 기준 약 25배의 주가수익비율(P/E)에서 거래되고 있다. 이는 지난 1년간 가장 낮은 수준이며, 거의 10년 만의 최저 수준에 가깝다. 그는 "과거 데이터를 보면, 엔비디아의 주가가 이 수준에서 거래될 때 주식을 매수하면 평균적으로 150%의 수익을 가져다준 사례가 많았다"고 설명했다. 즉, 역사적 관점에서 볼 때 현재 엔비디아 주가는 저평가 구간에 해당하며, 장기적인 성장 가능성이 크다는 것이다.

"AI 투자 열기, 이제 막 시작 단계"

최근 엔비디아의 주가 하락은 시장 내 AI 투자 열기가 둔화될 수 있다는 우려에서 비롯됐다. 그러나 라스곤 애널리스트는 이에 대해 "AI 투자 열기가 끝났다는 것은 시기상조"라고 일축했다. 그는 "AI 관련 기업들의 투자 계획은 여전히 증가하고 있으며, 새로운 제품 주기가 이제 막 시작된 시점"이라고 강조했다.

특히, 엔비디아가 주최하는 GTC(GPU Technology Conference)가 몇 주 후 개최될 예정이라는 점도 긍정적인 요소로 꼽힌다. GTC는 AI 및 반도체 업계에서 가장 중요한 행사 중 하나로, 엔비디아의 최신 기술과 미래 전략이 공개되는 자리다. 따라서 이번 컨퍼런스를 계기로 투자 심리가 반등할 가능성이 크다는 분석이 나온다.

중국 수출 제한, 엔비디아 실적에 미칠 영향은?

물론 투자자들이 우려하는 요소도 존재한다. 대표적인 리스크는 도널드 트럼프 전 대통령이 주도하는 중국 수출 제한 조치다. 만약 미국 정부가 엔비디아의 고성능 반도체를 중국에 판매하는 것을 전면 금지할 경우, 2025년 이후 엔비디아의 실적에 상당한 타격을 줄 수 있다.

라스곤 애널리스트는 "약 100억 달러 규모의 매출 감소가 예상되며, 이는 엔비디아의 주당순이익(EPS)에 약 25센트 정도의 하락 요인으로 작용할 것"이라고 분석했다. 그는 이어 "만약 중국 데이터센터에 대한 수출이 완전히 금지될 경우, EPS는 높은 한 자릿수 퍼센트(약 7~9%) 감소할 가능성이 있다"고 덧붙였다.

장기적인 성장 가능성은 여전히 유효

엔비디아의 단기적인 조정과 일부 리스크 요인에도 불구하고, 시장 전문가들은 여전히 엔비디아의 장기 성장 가능성을 긍정적으로 평가하고 있다. AI 반도체 시장에서 엔비디아가 차지하는 독보적인 지위와 기술력, 그리고 지속적으로 성장하는 AI 투자 수요를 고려할 때, 주가가 하락한 현재 시점이 오히려 매수 기회가 될 수 있다는 것이다.

특히, 엔비디아는 AI 칩 시장에서 절대적인 점유율을 유지하고 있으며, 데이터센터 및 슈퍼컴퓨터 분야에서 경쟁력을 더욱 강화하고 있다. 또한, 향후 출시될 AI 가속기 및 GPU 신제품이 시장의 기대를 충족시킬 경우, 주가는 다시 반등할 가능성이 크다.

투자자들의 선택은?

결국, 현재 엔비디아의 주가 하락을 바라보는 시각은 투자자의 성향에 따라 달라질 것으로 보인다. 단기적인 변동성과 규제 리스크를 고려하면 보수적인 접근이 필요할 수 있지만, 장기적인 관점에서 AI 시장 성장과 엔비디아의 기술적 우위를 믿는다면 지금이 좋은 매수 타이밍이 될 수 있다.

앞으로 AI 산업의 흐름과 엔비디아의 행보가 어떻게 전개될지, 그리고 GTC에서 어떤 새로운 발표가 나올지 투자자들의 관심이 집중되고 있다.

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최근 엔비디아 주가가 하락세를 보이는 가운데, 오히려 지금이 매수 적기라는 분석이 나왔습니다. 번스타인의 스테이시 라스곤 애널리스트는 엔비디아의 투자 가치를 높게 평가하며, 다음과 같은 근거를 제시했습니다.

 

주요 분석 내용:

• 저평가 매력:
  • 현재 엔비디아의 주가수익비율(P/E)은 과거 10년 동안 가장 낮은 수준에 근접해 있으며, 이는 투자자들에게 매력적인 매수 기회를 제공합니다.
  • 과거 엔비디아 주가가 낮은 P/E 비율에서 거래되었을 때, 투자자들은 높은 수익률을 기록한 경우가 많았습니다.
• AI 시장 성장 지속:
  • AI 투자 열기가 식었다는 우려는 시기상조이며, AI 관련 기업들의 투자 계획은 여전히 증가하고 있습니다.
  • 엔비디아의 새로운 제품 주기가 시작되었고, 향후 개최될 GTC(GPU Technology Conference)도 긍정적인 요인으로 작용할 것입니다.
• 위험 요소:
  • 도널드 트럼프 대통령의 중국 수출 제한 조치는 엔비디아의 실적에 영향을 미칠 수 있습니다.
  • 중국 데이터센터에 대한 완전한 수출 금지가 이루어질 경우, 엔비디아의 주당순이익(EPS)이 하락할 수 있습니다.

요약:

• 엔비디아 주가 하락은 저평가 매수 기회입니다.
• AI 시장의 성장 가능성은 여전히 높습니다.
• 중국 수출 제한 조치는 잠재적인 위험 요소입니다.

이러한 분석을 통해 투자자들은 엔비디아의 투자 가치를 판단하고, 신중한 투자 결정을 내릴 수 있을 것입니다.